TASC 2022.6 Ehlers' Loops - Sectors

策略解读

这篇公开交易社区中的策略脚本，灵感来自一份专业交易刊物在2022年6月刊载的循环分析专题文章。原作者将一位著名技术分析大师的“克罗克图”概念做了进一步延伸，使其不再局限于单一品种，而是可以同时对五个不同交易标的进行循环状态对比。更巧妙的是，在展示循环图的同时，脚本还在侧面增加了一个辅助小图，用于呈现当前选定交易标的的蜡烛走势。这样一来，交易者既可以观察多品种之间的循环相位关系，又能迅速查看单个品种的最新价格行为，相当于把“宏观的跨品种对比”和“微观的单品种形态”结合在同一个画面里。

原脚本的核心贡献在于两点：第一，它把原本只画一条循环轨迹的图形，扩展成了五条轨迹，方便交易者横向比较不同市场或不同板块之间的循环同步性；第二，它内置了一个独立的蜡烛图小窗，让这套工具可以不需要额外打开其他图表，就能独立完成“看循环、看K线”的双重任务。本文将从策略逻辑、交易理念和实战应用角度，对这套方法进行详细拆解，并给出客观评价与改进方向。

名词解释

循环（Cycle）：金融市场中价格波动往往呈现一定的周期性规律，即价格在一定时间跨度内重复出现高点、低点的节奏。循环分析旨在识别这种隐藏的节奏，帮助交易者预判转折点。注意，这里的循环并不严格等同于自然界的固定周期，更接近一种统计意义上的优势频率。

克罗克图（Crocker Graph）：一种用于显示两个或多个时间序列之间相位关系的图形工具。它通常将归一化后的数据绘制在极坐标或类似雷达图的结构中，通过轨迹的旋转、扩张和收缩来反映当前市场状态。当多个品种的轨迹叠加时，可以直观看出它们处于循环的哪个阶段，以及彼此之间是否同步。这套方法得名于其提出者，但在行业内常被归入循环分析类工具的范畴。

相位（Phase）：描述一个循环在某一时刻所处位置的指标。例如，一个完整的正弦波循环可以划分为0到360度的相位角。在交易中，相位可以帮助我们判断当前价格是处于上升浪的早期、顶部区、下跌浪的早期还是底部区。多个品种的相位差则反映了它们之间的领先与滞后关系。

振荡器（Oscillator）：一类通过数学变换将价格转换为在固定区间内波动的技术指标，例如常见的相对强弱指标、随机指标等。循环类振荡器的特殊之处在于，它的设计目标不是简单的超买超卖，而是提取价格中的周期成分，使得输出信号能更平滑地反映循环转折。

跨品种分析（Cross-Asset Analysis）：通过同时观察多个相关或不相关交易品种的走势，寻找它们之间的规律性联动或背离。例如，观察不同行业板块的循环是否同步，可以判断市场是处于普遍上涨的“风险偏好”状态，还是结构性分化的状态。这是一种从全局视角把握交易机会的方法。

安全调用（Security Call）：在图表脚本环境中，用于从其他交易品种或更高时间周期获取数据的技术手段。原作者利用类似的安全调用功能，将多个不同代码（板块指数或商品）的数据同时汇入当前图表，从而在同一个坐标轴内绘制出多品种的循环轨迹。需要注意的是，这种调用方式会带来一定的数据延迟，且不同品种的流动性差异会影响循环信号的稳定性。

策略思路讲解

这套策略的底层逻辑建立在“市场存在循环”这一核心假设上。原作者使用的“循环”并不是指固定的日历周期，而是通过信号处理技术从价格序列中提取出的“准周期”成分。具体来说，它采用了一套数学滤波器——例如带通滤波器或自适应滤波器，对价格数据进行处理，滤除掉无规律的噪声和高频抖动，只保留在某个频段内反复出现的波动特征。经过处理后的数据再被转换为相位角和幅度，从而在克罗克图上形成一条围绕中心旋转的轨迹。

传统克罗克图只显示一个品种，而原作者的扩展思路非常直接：既然这套方法可以通过同样的参数作用于任意品种，那为什么不把五个品种画在一起呢？于是，他将五个不同交易标的的循环信息投影到同一张图中。当一个交易标的的循环轨迹在图中处于某个特定角度时，就代表它正处于循环的上升或下降阶段。通过观察五条轨迹的相对位置，我们可以得到几个重要的判断：

第一，循环同步性。如果五条轨迹的旋转方向一致，且相位差较小，说明这些板块或商品正处在相似的循环节奏中。这种情况下，市场往往呈现系统性行情，所有品种同涨同跌，趋势跟踪策略更有效。

第二，循环背离。如果某些品种的轨迹方向与整体相反，或者相位差接近180度，说明它们之间存在显著的循环错位。这种错位可能意味着资金在不同板块之间轮动，或者某些品种的基本面出现了独立变化。交易者可以利用这种背离进行配对的相对价值交易，比如做多循环向上的板块、做空循环向下的板块。

第三，循环转折。克罗克图轨迹在从扩张转向收缩或反向旋转时，往往对应着价格的重要拐点。当某个品种的轨迹离开中心区域开始大幅旋转时，可以视为新趋势的确认；当轨迹接近中心并减速时，则可能预示着趋势的衰竭。

侧边的小蜡烛图则弥补了纯循环图“缺失价格细节”的短板。循环信号告诉我们转折的“大致时机”，但具体以何种K线形态确认入场，还需要参考蜡烛图。例如，当循环轨迹显示某品种即将转向向上，同时侧边蜡烛图出现一根放量阳线、或者下影线较长的锤子形态，那么这个组合信号的可靠性会明显提高。反过来，如果循环与K线形态相互矛盾，则宁可放弃交易，也不强行进场。

在实战使用中，交易者需要首先确定五个比较品种。原作者提到既可以是商品，也可以是板块指数。选择原则是“既相关又有差异”——完全相同的品种没有意义，完全无关的品种对比也难有规律。典型的组合包括：同一产业链上下游的原料与成品、不同风格的板块指数（如价值与成长）、或者跨市场的相关性资产（如黄金与美债）。同时，还需要调整循环周期参数，使其匹配当前关注时间级别的平均波段长度。周期设置过短会导致信号频繁，噪声多；过长则反应迟钝，容易错过行情。

优点

第一，多品种同屏对比效率极高。传统单品种循环图只能观察自身状态，而扩展后的五轨迹克罗克图让交易者在一瞬间就能比较多个市场的循环位置，节省了来回切换图表的时间。

第二，循环信号与K线信息互补。侧边蜡烛图小窗让交易者不必离开当前界面就能确认K线形态，减少了操作步骤，也降低了因为频繁切换而错过关键信号的几率。

第三，适用于多种市场环境。这套方法既不预测具体价格目标，也不依赖任何基本面数据，因此几乎可以应用于任何有足够流动性的交易品种，包括股票指数、期货商品、外汇甚至加密货币。

第四，提供独特的背离视角。与常见指标的超买超卖背离不同，循环背离展现的是不同市场之间节奏的错位。这种信息是传统价格指标难以直接提供的，有助于发现板块轮动和跨品种对冲机会。

第五，图形化表达直观。克罗克图的旋转轨迹比一堆数字和曲线更容易理解，尤其对于习惯视觉分析的交易者，能够快速建立直觉感受。

缺点

第一，循环参数敏感且缺乏自适应性。如果固定使用一组参数，面对市场节奏的变化，循环提取效果会迅速退化。虽然可以使用自适应滤波器，但原脚本并未给出充分优化，过度依赖默认参数容易得到失效信号。

第二，多品种叠加可能导致视觉混乱。五条轨迹在同一图中旋转，如果颜色区分不够清晰或文本标识不足，观看者很容易混淆各条轨迹对应的品种。尤其当轨迹重合或交叉时，解读难度大增。

第三，循环相位在趋势强劲时可能失真。市场处于单边暴涨暴跌时，价格不再表现出有规律的循环特征，而呈现为持续的单方向移动。此时滤波器提取出的“循环”更像是一种数学伪影，信号可靠性大幅下降。

第四，跨品种数据调用存在延迟与复权问题。不同交易品种的交易时间、涨跌停限制以及除权除息规则各不相同，简单地把它们的归一化数据画在一起，可能因为细节差异而产生误导。特别是涉及分红和拆股时，如果没有进行复权处理，循环轨迹可能出现异常跳变。

第五，该策略本身不提供明确的交易信号。它只是展示循环状态，至于什么情况下该买入、卖出、止损，并没有给出量化规则。需要交易者结合其他分析手段自行制定规则，对新手来说上手难度较高。

起源年份考证

需要说明的是，该策略是“克罗克图”与“循环分析”技术相结合的产物，因此无法精确考证原脚本创意的具体诞生时间。但我们可对该类方法的行业演变脉络给出时间线：

二十世纪三十年代至五十年代，技术分析先驱们开始系统性地研究价格中的周期性现象，尝试用傅里叶变换和谱分析方法寻找价格波动的隐含周期。这是循环分析的理论基础期。

二十世纪七十年代末到八十年代，约翰·艾勒斯开始公开发表关于自适应滤波器和循环分析的研究成果。他提出了利用希尔伯特变换和相位计算来判断市场转折点的方法，并在技术分析媒体上连载一系列文章。克罗克图作为循环相位可视化工具，也是在这一时期逐步被介绍给交易者的。因此，“克罗克图”本身可以追溯到二十世纪七十年代末至八十年代初。

二十世纪九十年代到二十一世纪初，随着个人电脑和图表的普及，循环分析被整合进各种商业软件中，但大多仍然局限于单品种展示。多品种循环对比概念则在量化交易兴起后，成为多资产配置和配对交易领域的重要研究方向。

2022年6月，这份专业交易刊物发表了关于克罗克图及循环分析的最新应用，原作者正是在这篇文章的启发下，将克罗克图扩展为五品种对比，并加入了侧边蜡烛图功能。因此，就本文所描述的这个具体策略形态而言，其提出时间可以确定为2022年年中。但我们需要强调：这是对该类方法（多品种循环对比图）的考证结果，并非指原脚本作者的首次创作时间，因为公开社区中的具体发布细节无法进一步考证。

改进建议

第一，增加循环周期自适应机制。建议引入能够随市场波动率自动调整的滤波器带宽，以应对不同市场环境下循环速度的变化。例如，可以在价格波动率上升时自动缩短周期参数，在波动率下降时代之以较长的周期。这样能显著提高信号的稳定性。

第二，为多品种轨迹添加醒目的标签与交互提示。设置每个品种固定的颜色、线型和图例，并在鼠标悬停或点击时显示当前品种的具体名称、当前相位角度和价格涨跌幅。同时，可以在图中标注关键的相位参考线（例如0度、90度、180度），帮助交易者快速定位循环状态。

第三，加入循环同步度量化指标。除了直接观看图形，还可以计算五条轨迹之间的平均相位差或相位集中度，并将该数值标准化为0到100的同步指数。当同步指数高于80时提示“高度同步”，低于30时提示“分化”。这样可以把主观视觉判断转化为客观数值，便于量化历史验证。

第四，针对趋势行情加入趋势过滤器。当价格明显处于单边趋势时（例如，用均线斜率或ADX指标判断），自动调低循环信号的权重，或者改变图形的显示方式，例如将循环图切换为趋势方向指示模式，避免循环伪信号干扰。

第五，优化侧边蜡烛图的呈现逻辑。目前仅显示当前品种的蜡烛，建议增加一个可选功能：当五条轨迹中的某一条出现极端相位时，自动在侧边切换显示该品种的蜡烛图，以便交易者能快速查看与异常循环信号对应的实体K线形态。

第六，提供历史回测面板。建议在循环图下方追加一个小型数据窗口，记录最近N次信号触发后的价格变化，以滚动的方式统计胜率和盈亏比。这可以帮助交易者评估当前参数的有效性，并及时发现失效情况。

第七，考虑加入多个时间周期嵌套视图。将同一品种的周线、日线和小时级别循环轨迹以不同透明度叠加显示，观察大周期循环与小周期循环之间的关系。当多个周期循环相位形成共振时，可以作为更高质量的入场条件。

总结

这篇基于2022年TASC文章所启发的策略脚本，成功地将循环分析从单一品种的孤岛中解放出来，构建了一个多品种、多视角的循环观察窗口。它不是在发明一个新的交易圣杯，而是对既有循环理论的一次实用化、视觉化改造。通过对比五个品种的循环相位，交易者能够快速感知市场整体节奏，捕捉板块轮动和循环背离带来的机会；而侧边蜡烛图又保证了在观察循环的同时不脱离具体的价格行为。

但我们也要清醒地认识到，循环分析本质上是一种统计信号，它在震荡行情中表现优异，在强趋势中容易失真。任何基于这种分析方法的交易系统，都必须配合严格的趋势过滤和资金管理规则。原作者提供了优秀的观察工具，却并未给出完整的交易操作系统，这正是后来者可以进一步优化与完善的空间。

最后，建议感兴趣的读者不要直接照抄参数或图形，而是把其中的循环提取思想、跨品种对比思路和组合展示方法，融入到自己的交易研究框架中。用历史数据反复验证“循环同步”与“循环背离”在不同市场中的胜率，找到适合自己的参数组合与交易品种池，才能真正发挥这套方法的实战价值。技术分析工具永远只是辅助，真正决定交易成败的，依然是使用工具的人对风险的控制与对市场的敬畏。